每周预警

11月24日西本钢材价格指数走势预警报告

2023年11月24日16:01   来源:西本资讯
摘要:综合来看,宏观政策继续利多,北方寒潮再度来袭,长江以北降温明显,表观需求将继续趋弱,好在库存压力偏低,年底矿企安检加码,原料成本强劲支撑等,基于此,我们对下周市场行情持中性评价——蓝色预警,具体来说,西本钢材指数下周将在4180-4280元区间运行。

本期观点:多空相持 窄幅震荡

时间:2023-11-27—2023-12-1

预警色标:蓝色

●市场回顾:期货盘面先扬后抑,现货报价窄幅调整;

●成本分析:焦炭开启二轮提涨,进口矿价震荡微涨;

●供需分析:铁水产量环比增加,螺纹热卷降库减缓;

●宏观分析:多地敲定化债框架,矿石监管再度加强。

●综合观点:本周迎来“小雪”节气,表观需求季节性弱化,然而,钢企盈利率进一步回升,部分高炉选择复产,社会资源去库减缓。终端用户按需采购,中间商追随盘面下单,本周钢市报价震荡调整为主。下周国内钢市如何演绎?具体情况来看,供应端:钢厂盈利率39.39%,高炉开工率80.12%,周环比增加0.45%;需求端:表观需求量继续下降,水利投资创历史新高,汽车出口量大幅增长;政策端:多地敲定金融化债框架,23城官宣取消土拍限价,监管层加强矿石期现管理;综合来看,宏观政策继续利多,北方寒潮再度来袭,长江以北降温明显,表观需求将继续趋弱,好在库存压力偏低,年底矿企安检加码,原料成本强劲支撑等,基于此,我们对下周市场行情持中性评价——蓝色预警,具体来说,西本钢材指数下周将在4180-4280元区间运行。

一、行情回顾

1、西本钢材指数

本周国内建筑钢价格震荡见跌,截至11月24日,西本指数报在4230,较上周五下跌20。

2、全国市场方面

上海市场:本周上海建材行情窄幅震荡,上半周,期螺盘面走强,交易相对活跃,市场报价小幅探涨;下半周,期螺震荡下跌,市场情绪回落,现货报价小幅下跌。截止发稿,北材南下少量到货,市场螺纹主要库存25.88万吨,周环比下降0.88万吨。预计,下周上海建材行情震荡盘整为主。

杭州市场:本周杭州建材行情窄幅震荡,上半周,受盘面上涨影响,中间商加大采购,市场报价小幅跟涨;下半周,盘面震荡走弱,工地零星采购,市场操作谨慎,报价小幅回调。另外,沙钢计划2024年建材产量55万吨左右,可见建材产量大幅缩减。预计,下周杭州建材行情震荡整理运行。

北京市场:本周北京现货价格震荡偏弱,周环比下跌10-20元/吨。周初,受期螺价格上涨,现货报价震荡略涨,周四以后,现货市场再次趋弱,震荡回落30元/吨左右。库存方面,市场主要库存35.5万吨,周环比增加2万吨。考虑,季节性刚需减弱,但库存压力不大,成本支撑较强,预计,下周北京建材市场震荡偏弱运行。

二、成本分析

1、本周钢厂调价

2、原材料

本周国内主要原料多数偏强,其中,进口矿价震荡见涨,钢坯价格先扬后抑,国产矿小幅上涨,焦炭开启第二轮提涨,废钢行情震荡偏弱,分品种来看:

钢坯市场:本周国内钢坯价格先扬后抑,截止发稿,唐山普方坯含税价报3680元/吨,较上周五上涨20元/吨。上半周,受期螺价格上涨,成品材价格走高,坯料交易相对活跃,厂商报价小幅上涨;下半周,期螺止涨下挫,调坯轧材利润倒挂,坯料需求减弱,钢坯社库连续累库。预计,下周国内钢坯行情窄幅震荡为主。

焦煤市场:本周国内焦煤市场延续涨势,涨幅50-100元/吨。随着焦企利润修复,对原料煤价格支撑增强。同时,主产地煤矿事故频发,安全检查趋严,焦煤供应继续收紧,各煤种延续涨势。考虑,当前焦企依旧亏损,高价煤补库放缓,但原料煤供应收紧,库存压力不明显,预计,下周国内焦煤市场高位整理运行。

焦炭市场:本周国内焦炭市场偏强运行,部分焦企开启第二轮提涨。本周部分高炉复产,刚需小幅回升,叠加近期贸易环节分流货源,影响钢厂到货不足,厂内焦炭库存下滑。同时,原料煤继续上涨,焦企依旧亏损,供应持续收紧,焦企提涨意愿不减。考虑,焦炭供需结构偏紧,以及强成本支撑下,预计,下周国内焦炭市场偏强运行为主。

废钢市场:本周国内废钢市场先强后弱,整体稳中偏强运行。当前成材价格震荡偏弱,废钢贸易商快进快出,钢企根据自身库存调整收废价格。具体来看,华东地区主要钢企收废价格延续平稳,其它短流程钢企涨跌互现;华北地区钢企提产积极性不足,废钢拉涨乏力,受钢市下跌拖累,稳中偏弱运行。考虑,当前刚需维持低位,预计,下周国内废钢市场震荡偏弱运行。

铁矿市场:本周进口矿价格先涨后跌,截止发稿,青岛港61.5%pb粉报价995元/吨,环比上涨13元/吨;港口方面,主要港口矿石库存11310万吨,环比增加82万吨。国产矿出货尚可,叠加国内安检严格,挺价意愿较强;进口矿商报价积极性尚可,钢企按需补库为主,部分钢企有招标采购计划。预计,下周进口矿行情高位整理运行。

三、供给和需求分析

钢厂生产情况来看,中钢协数据显示,2023年11月中旬,重点统计钢铁企业共生产粗钢1969.08万吨、生铁1855.36万吨、钢材1989.59万吨。其中粗钢日产196.91万吨,环比下降0.08%;生铁日产185.54万吨,环比下降0.34%;钢材日产198.96万吨,环比增长1.86%。

钢企库存来看,2023年11月中旬,重点统计钢铁企业钢材库存量1532.99万吨,旬环比增加64.03万吨、增长4.36%;比上月同旬减少118.33万吨、下降7.17%;比去年底增加225.55万吨、增长17.25%;比去年同旬减少197.02万吨、下降4%。

社会库存来看,全国主要样本城市螺纹钢累计库存361.08万吨,周环比下降10.68万吨;线材累计库存53.34万吨,周环比下降2.41万吨;五大钢材品种累计库存906.29万吨,周环比下降26.94吨。

终端需求来看,据钢小二平台周均值数据显示,11月24日全国工程需求量周均值为77572吨,环比周均值微增0.56%。其中上海周均值23865吨,环比周均值下降;广州5405吨,环比周均值略增;杭州3123吨,环比周均值下降。工程需求pmi为48,需求略差。

四、宏观信息

1、监管部门拟定50家房企“白名单”

有市场消息称,监管机构正在起草一份中资房地产商“白名单”,可能涵盖50家规模房企,国有和民营房企会被列入其中,包括新城、万科和龙湖等。11月21日,记者向多家房企求证,部分房企确认了知悉上述“白名单”的存在。据了解,50家房企白名单可能将包括万科、龙湖、碧桂园、旭辉等规模房企,其中不乏已经出险房企。

2、前10月水利建设投资创历史新高

11月17日,水利部副部长陈敏主持加快水利基础设施建设调度会上,总结2023年1-10月水利基础设施建设情况,会上指出,1-10月,全国落实水利建设投资11179亿元,完成投资9748亿元,创历史同期最高水平;新开工水利项目2.64万个,开工重大水利工程37项,水利项目施工吸纳就业242.1万人。

3、第三轮第一批中央生态环境保护督察全面启动

第三轮第一批中央生态环境保护督察全面启动。分别对福建、河南、海南、甘肃、青海5个省开展为期约1个月的督察进驻工作。督察组将重点督察省级党委、政府贯彻落实习近平生态文明思想和党中央、国务院关于生态文明建设重大决策部署情况,省级有关部门生态环境保护责任落实和担当作为情况,地市级党委、政府生态环境保护工作推进落实情况。

4、多地敲定金融化债框架

随着用于置换隐性债务的特殊再融资债券募集到位,10月以来,云南、贵州、甘肃、重庆等多地提出隐债化解框架,主要措施包括债务展期或续贷、降低付息支出。部分地区还提出,打折兑付债务本金。值得注意的是,近年来多地开始控制国企融资成本上限,限制大范围高息借新还旧。

5、财政部发行1年期债券和5年期债券

中国财政部发行1年期债券,规模1150亿元,发行利率2.2827%,边际利率2.3204%,预期2.2700%,投标倍数3.16倍,边际倍数4.11倍;中国财政部发行5年期债券,规模1150亿元,发行利率2.5229%,边际利率2.5387%,预期2.5400%,投标倍数5.20倍,边际倍数3.48倍。

五、综合观点

本周迎来“小雪”节气,表观需求季节性弱化,然而,钢企盈利率进一步回升,部分高炉选择复产,社会资源去库减缓。终端用户按需采购,中间商追随盘面下单,本周钢市报价震荡调整为主。下周国内钢市如何演绎?具体情况来看,供应端:钢厂盈利率39.39%,高炉开工率80.12%,周环比增加0.45%;需求端:表观需求量继续下降,水利投资创历史新高,汽车出口量大幅增长;政策端:多地敲定金融化债框架,23城官宣取消土拍限价,监管层加强矿石期现管理;综合来看,宏观政策继续利多,北方寒潮再度来袭,长江以北降温明显,表观需求将继续趋弱,好在库存压力偏低,年底矿企安检加码,原料成本强劲支撑等,基于此,我们对下周市场行情持中性评价——蓝色预警,具体来说,西本钢材指数下周将在4180-4280元区间运行。

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